La culture financière a une définition précise dans la recherche, et non une définition vague. Elle se mesure au fait de comprendre quatre notions : l'intérêt composé, l'inflation, la diversification du risque, et la relation entre les taux d'intérêt et le prix des obligations. De grandes enquêtes internationales fondées sur ces questions montrent systématiquement que moins de la moitié des adultes répondent correctement aux quatre, y compris dans des pays riches dotés de systèmes financiers développés.
Les questions réellement utilisées par la recherche
Trois questions, mises au point par Annamaria Lusardi et Olivia Mitchell, sont devenues la mesure standard et ont été utilisées dans des dizaines de pays.
La composition. Avec 100 $ sur un compte rapportant 2 % par an, après cinq ans, auriez-vous plus de 102 $, exactement 102 $, ou moins de 102 $ ? La réponse est plus, car les intérêts rapportent des intérêts.
L'inflation. Si votre compte rapporte 1 % par an et que l'inflation est de 2 %, après un an pourriez-vous acheter plus, autant, ou moins qu'aujourd'hui ? Moins. Le solde augmente et son pouvoir d'achat diminue.
La diversification. Acheter l'action d'une seule entreprise est-il généralement plus sûr qu'acheter un fonds détenant de nombreuses actions ? Non. Répartir ses placements réduit le risque propre à une entreprise donnée.
Ces questions paraissent presque insultantes de simplicité, et c'est précisément le but. La part des adultes répondant correctement aux trois se situe en dessous de la moitié dans la plupart des échantillons nationaux, et ce schéma est constant d'un pays à l'autre.
Les deux notions qui coûtent le plus cher
L'intérêt composé compte dans les deux sens, et les gens le comprennent généralement mieux comme un avantage que comme un coût. La règle de 72 le rend concret : diviser 72 par un taux annuel donne le nombre d'années pour doubler. À 7 %, une somme double en environ une décennie. La même arithmétique s'applique aux dettes, ce qui explique pourquoi une carte de crédit à 22 % double ce que vous devez en un peu plus de trois ans si rien n'est remboursé.
L'inflation est celle que les gens ratent le plus souvent, car un relevé d'épargne montre un chiffre qui augmente. Si le compte rapporte 1 % pendant que les prix augmentent de 3 %, le rendement réel est d'environ moins 2 %. Le solde est plus élevé mais achète moins. Sur une décennie, cela retire discrètement environ un cinquième de ce que cet argent pouvait acheter.
Ces deux notions expliquent une grande part des dommages financiers évitables. Aucune des deux ne demande une arithmétique plus complexe qu'une soustraction.
À quoi est associée une faible culture financière
La recherche trouve des associations constantes, bien que la causalité soit difficile à établir et que les études soient surtout observationnelles.
Une culture financière mesurée plus faible va de pair avec des emprunts plus coûteux, moins de planification de la retraite, moins de participation boursière, et une probabilité plus élevée de payer des frais évitables. Le résultat sur la planification de la retraite est l'un des plus constants : les personnes qui répondent correctement aux trois questions sont nettement plus susceptibles d'avoir réfléchi concrètement à leur retraite, et la planification est l'un des plus forts prédicteurs de ce que les gens obtiennent au final.
Deux écarts démographiques apparaissent de façon fiable. La culture financière mesurée est plus faible chez les jeunes adultes, ce qui n'est pas surprenant et se résorbe largement avec l'expérience. Elle est aussi plus faible chez les femmes dans la plupart des échantillons, une grande partie de cet écart provenant du fait que les femmes choisissent plus souvent l'option « je ne sais pas » plutôt que de répondre incorrectement, ce qui relève autant de la confiance que de la connaissance.
L'éducation financière aide-t-elle
Moins que ce qu'espéraient ses défenseurs, et les données ont évolué sur ce point. Les méta-analyses des programmes d'éducation financière trouvent de faibles effets sur le comportement qui s'estompent avec le temps, les effets sur les connaissances étant bien plus importants que les effets sur ce que les gens font réellement.
Ce qui fonctionne mieux, c'est le moment choisi. Une formation dispensée près d'une décision, comme un accompagnement au moment de contracter un prêt immobilier plutôt qu'un cours des années plus tôt, produit un changement de comportement nettement plus important. Les options par défaut font encore plus : l'inscription automatique aux plans de retraite change les résultats bien plus que d'enseigner aux gens l'existence de ces plans.
Ce n'est pas un argument contre le fait de connaître ces notions. Comprendre la composition des intérêts et l'inflation est réellement utile, et cela coûte peu à acquérir. C'est un argument contre l'idée que la connaissance seule suffit à changer le comportement, car c'est dans l'écart entre savoir qu'une dette à taux élevé doit être remboursée en priorité et le faire réellement que l'argent s'évapore.
D'autres questions posées
Qu'est-ce que la règle de 72 ?
Un raccourci pour la croissance composée : diviser 72 par un taux annuel en pourcentage pour estimer le nombre d'années avant qu'une somme double. À 6 %, cela prend environ 12 ans, à 9 % environ 8. Cela fonctionne sur les dettes exactement comme sur les investissements, ce qui est l'application la plus utile pour la plupart des gens.
La culture financière équivaut-elle à être doué avec l'argent ?
Non. La culture financière, c'est comprendre les notions ; le comportement, c'est ce que l'on fait. Les deux sont corrélés et l'écart entre eux est large, ce qui explique pourquoi les interventions qui modifient les options par défaut ont tendance à surpasser celles qui modifient les connaissances.
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