O Que É a Literacia Financeira?

A literacia financeira tem uma definição de investigação específica, e não vaga. É medida por saber se alguém compreende quatro ideias: juro composto, inflação, diversificação do risco, e a relação entre taxas de juro e preços de obrigações. Grandes inquéritos internacionais construídos sobre estas perguntas encontram consistentemente que menos de metade dos adultos responde corretamente a todas, incluindo em países ricos com sistemas financeiros bem desenvolvidos.

As perguntas que a investigação realmente usa

Três perguntas, desenvolvidas por Annamaria Lusardi e Olivia Mitchell, tornaram-se a medida padrão e foram aplicadas em dezenas de países.

Juro composto. Com $100 numa conta que paga 2% ao ano, ao fim de cinco anos terias mais de $102, exatamente $102, ou menos de $102? A resposta é mais, porque os juros geram juros.

Inflação. Se a tua conta paga 1% ao ano e a inflação está em 2%, ao fim de um ano poderias comprar mais, o mesmo, ou menos do que hoje? Menos. O saldo cresce e o seu poder de compra encolhe.

Diversificação. Comprar ações de uma única empresa é normalmente mais seguro do que comprar um fundo com muitas ações? Não. Distribuir os investimentos reduz o risco específico de qualquer empresa.

As perguntas parecem quase ofensivamente simples, e é essa a questão. A proporção de adultos que responde corretamente às três fica abaixo de metade na maioria das amostras nacionais, e o padrão é consistente entre países.

Os dois conceitos que mais dinheiro custam

O juro composto importa em ambas as direções, e as pessoas geralmente compreendem-no melhor como benefício do que como custo. A Regra dos 72 torna isso concreto: divide 72 por uma taxa anual para obter os anos até duplicar. A 7%, uma quantia duplica em cerca de uma década. A mesma aritmética aplica-se à dívida, razão pela qual um cartão de crédito a 22% duplica o que deves em pouco mais de três anos se nada for pago.

A inflação é a que as pessoas mais falham, porque um extrato de poupança mostra um número a subir. Se a conta paga 1% enquanto os preços sobem 3%, o retorno real é de cerca de menos 2%. O saldo é maior e compra menos. Ao longo de uma década, isso remove silenciosamente cerca de um quinto do que o dinheiro poderia comprar.

Estes dois conceitos explicam uma grande parte dos danos financeiros evitáveis. Nenhum deles exige aritmética além da subtração.

Com que está associada a baixa literacia financeira

A investigação encontra associações consistentes, embora a causalidade seja difícil de estabelecer e os estudos sejam maioritariamente observacionais.

Uma literacia medida mais baixa acompanha-se de empréstimos mais caros, menos planeamento da reforma, menos participação no mercado de ações, e uma maior probabilidade de pagar taxas evitáveis. A descoberta sobre o planeamento da reforma é uma das mais consistentes: pessoas que respondem corretamente às três perguntas têm uma probabilidade substancialmente maior de ter pensado concretamente sobre a reforma, e o planeamento é um dos preditores mais fortes daquilo com que as pessoas acabam por ficar.

Duas lacunas demográficas aparecem de forma fiável. A literacia medida é mais baixa entre os adultos mais jovens, o que não surpreende e se fecha em grande parte com a experiência. Também é mais baixa entre as mulheres na maioria das amostras, com grande parte da lacuna a resultar de as mulheres escolherem mais frequentemente a opção não sei, em vez de responderem incorretamente, o que aponta tanto para a confiança como para o conhecimento.

A educação financeira ajuda

Menos do que os seus defensores esperavam, e a evidência evoluiu quanto a isto. Metanálises de programas de educação financeira encontram efeitos pequenos no comportamento que se degradam com o tempo, sendo os efeitos no conhecimento muito maiores do que os efeitos naquilo que as pessoas realmente fazem.

O que funciona melhor é o momento certo. A educação entregue perto de uma decisão, como orientação no momento de contratar uma hipoteca em vez de um curso anos antes, produz consideravelmente mais mudança de comportamento. As predefinições fazem ainda mais: a inscrição automática em planos de reforma muda os resultados muito mais do que ensinar as pessoas sobre planos de reforma.

Isto não é um argumento contra conhecer a matéria. Compreender o juro composto e a inflação é genuinamente útil, e é barato de adquirir. É um argumento contra esperar que o conhecimento por si só corrija o comportamento, já que a diferença entre saber que a dívida de juro alto deve ser paga primeiro e realmente pagá-la é para onde o dinheiro vai.

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